Od tego roku, wraz z ciągłym uwalnianiem mocy produkcyjnych, rynek klastra akrylowo-butadienowo-lirenowego (ABS) jest w stagnacji, a cena zbliża się do 10 000 juanów (cena za tonę, poniżej). Niskie ceny, spadek stawek operacyjnych i niskie zyski stały się wizytówką obecnego rynku. W drugim kwartale tempo uwalniania mocy produkcyjnych na rynku ABS nie ustało. Trudno było złagodzić „wewnętrzny trend”. Wojna cenowa trwała, a ryzyko przebicia się przez tysiące ryzyk wzrosło.
Znaczny wzrost zdolności produkcyjnych
W pierwszym kwartale 2023 roku rozpoczęto produkcję krajowego sprzętu, co znacznie zwiększyło produkcję ABS. Według przybliżonych danych JinLianchuang, w pierwszym kwartale 2023 roku skumulowana produkcja ABS w Chinach osiągnęła 1 281 600 ton, co stanowi wzrost o 44 800 ton w porównaniu z poprzednim kwartałem i 90 200 ton w porównaniu z rokiem poprzednim.
Uwolnienie mocy produkcyjnych wywarło presję na rynek. Chociaż ceny ABS nie spadły gwałtownie, rynek nadal odczuwał spadki, a różnica cen sięgnęła około 1000 juanów. Obecnie cena modelu 0215A wynosi 10 400 juanów.
Według ekspertów z branży powodem, dla którego ceny na rynku ABS nie „załamały się”, był koszt produkcji ABS i wysoki koszt utrzymania towarów przez handlowców, a na to nałożyły się czasowe ograniczenia w dostępności kwalifikowanych produktów Zhejiang Petrochemical i Jihua Jieyang, co spowodowało, że cena rynkowa utrzymywała się na niskim poziomie.
Zheng Xin i inni uczestnicy rynku spodziewają się, że w drugim kwartale nowe urządzenia w zakładach Shandong Haijiang (200 000 ton/rok), Gaoqiao Petrochemical (225 000 ton/rok) i Daqing Petrochemical (100 000 ton/rok) zostaną oddane do produkcji. Ponadto obciążenie urządzeń w Zhejiang Petrochemical i Jihua Jieyang może nadal rosnąć, a krajowa podaż ABS będzie nadal rosła, co oznacza, że rynek ABS będzie wykazywał tendencję spadkową i turbulencje. Nie można wykluczyć niskich cen poniżej dziesięciu tysięcy juanów.
Kurcząca się marża zysku
Wraz z uruchomieniem nowych mocy produkcyjnych, ceny na rynku ABS pozostają niskie, niezależnie od tego, czy chodzi o rynek wschodnich, czy południowych Chin. Aby zdobyć udziały w rynku, zaostrzyła się walka o „wewnętrzny wolumen” ABS, a marża zysku maleje.
Analityk Chu Caiping przedstawił dane z pierwszego kwartału, z których wynika, że teoretyczny średni zysk przedsiębiorstw petrochemicznych ABS wyniósł 566 juanów, co stanowi spadek o 685 juanów w porównaniu z poprzednim kwartałem i spadek o 2359 juanów w ujęciu rok do roku. Zyski drastycznie się skurczyły, a niektóre przedsiębiorstwa z niższej półki teoretycznie spodziewały się strat.
W kwietniu ceny surowca ABS, styrenu, rosły i spadały, podobnie jak ceny butadienu i akrylonitrylu, co powodowało wzrost kosztów produkcji ABS i spadek zysków. Do tej pory teoretyczny średni zysk ABS wynosił około 192 juanów, blisko linii kosztów.
Z perspektywy rynku, ceny ropy naftowej mogą ulec osłabieniu, a ogólna sytuacja makroekonomiczna jest słaba. Silne notowania międzynarodowych aromatów są nadal stabilne i stanowią nieznaczne wsparcie dla cen surowców ABS. Obecnie zapasy downstream nie są niskie, nakładanie się zapasów nie jest wysokie, a rynek spot jest trudny do utrzymania. W związku z tym oczekuje się, że cały rynek będzie charakteryzował się głównie wąskim szokiem.
Wang Chunming poinformował, że krótkoterminowe wsparcie cenowe innego surowca ABS i popyt na jego uzupełnienie w downstreamie będą wspierać wysokie ceny rynkowe. Oczekuje się, że na krajowym rynku butadienu w krótkim okresie trudno będzie znaleźć tanie źródła, a rynek nadal będzie się utrzymywał na wysokim poziomie.
„Cena rynkowa akrylitu może być potencjalnie nieznacznie zmienna. Plan konserwacji lub lądowania urządzenia Lihua Yi oraz lokalna podaż zmniejszają się lub sprzyjają niewielkiemu odbiciu na rynku. Nadal brakuje wystarczającej koniunktury, a przestrzeń wzrostowa rynku jest bardzo ograniczona. Wang Chunming uważa, że ogólnie rzecz biorąc, cena jest stabilna, a rynek ABS może nadal być zdominowany przez podaż i popyt. W związku z tym sytuacja na rynku pod względem zysków jest trudna do poprawy.
Sezon szczytowy popytu minął
Mimo że popyt wzrósł w pierwszym kwartale, ciągłe uwalnianie mocy produkcyjnych ABS pogłębiło sprzeczność między podażą a popytem, czego efektem był słaby szczyt sezonu.
W pierwszym kwartale produkcja klimatyzatorów i lodówek w segmencie downstream ABS wzrosła o 10–14%, a pralek o 2%. Całkowity popyt końcowy nieznacznie wzrósł. Jednak w tym roku do produkcji wprowadzono więcej nowych jednostek ABS, co zniweczyło ten pozytywny wpływ” – wyjaśnił Wang Chunming.
Z perspektywy makroekonomicznej, międzynarodowe ceny ropy naftowej są szokujące, a wsparcie finansowe dla rynku chemikaliów nie ulegnie zmniejszeniu. Krajowe relacje podaży i popytu w gospodarce stopniowo się odbudowują, jednak różnice strukturalne nie zostały całkowicie wyeliminowane, a ożywienie konsumpcji w dużych kategoriach po stronie popytu jest nadal słabsze niż podaż.
Ponadto, Gree, Haier, Hisense i inne firmy w kwietniu odnotowały niższe wyniki niż w marcu; podaż ABS nadal przewyższała popyt. Maj i czerwiec to tradycyjne miesiące poza sezonem zakupów sprzętu AGD, a rzeczywisty popyt jest średni. Biorąc pod uwagę oczekiwania popytu, trend cenowy na rynku ABS w późniejszym okresie jest nadal słaby.
Czas publikacji: 11 maja 2023 r.