W kontekście nowej fali rewolucji naukowej i technologicznej oraz wzrostu globalnego nacjonalizmu surowcowego, podaż nowych mocy produkcyjnych zmniejszyła się, podczas gdy rozwijające się pola downstream są stale rozbudowywane. Oczekuje się, że sektory pokrewne, takie jak materiały fluorowe, chemikalia fosforowe, aramid i inne, będą nadal się rozwijać. Firma jest również optymistycznie nastawiona do swoich perspektyw rozwoju.
Przemysł chemiczny fluoru: przestrzeń rynkowa stale się powiększa
W 2022 roku wyniki notowanych na giełdzie spółek z branży fluorochemicznej były znakomite. Według niepełnych danych statystycznych, w pierwszych trzech kwartałach zysk netto ponad 10 notowanych spółek z branży fluorochemicznej wzrósł rok do roku, a zysk netto niektórych spółek wzrósł ponad sześciokrotnie w porównaniu z rokiem poprzednim. Od czynników chłodniczych, przez nowy materiał fluorkowy, po nowe baterie litowo-jonowe, produkty chemiczne na bazie fluoru stale poszerzają swoją przestrzeń rynkową dzięki swoim unikalnym zaletom w zakresie wydajności.
Fluoryt jest najważniejszym surowcem w łańcuchu produkcyjnym przemysłu fluorochemicznego. Kwas fluorowodorowy, wytwarzany z surowców, stanowi podstawę nowoczesnego przemysłu chemicznego opartego na fluorach. Jako rdzeń całego łańcucha produkcyjnego fluorochemicznego, kwas fluorowodorowy jest podstawowym surowcem do wytwarzania fluorowych produktów chemicznych na etapach midstream i downstream. Główne gałęzie przemysłu w tym downstream to chłodnictwo.
Zgodnie z „Protokołem Montrealskim”, w 2024 roku produkcja i zużycie czynników chłodniczych trzech generacji w moim kraju zamrożą się na poziomie bazowym. Raport badawczy Yangtze Securities uważa, że po wyścigu o kwoty czynników chłodniczych trzech generacji, przedsiębiorstwa mogą powrócić do bardziej zorientowanego na rynek poziomu podaży. Kwota czynnika chłodniczego trzech generacji w 2024 roku została oficjalnie zamrożona, a skumulowana kwota czynnika chłodniczego drugiej generacji w 2025 roku została zmniejszona o 67,5%. Oczekuje się, że spowoduje to lukę w podaży wynoszącą 140 000 ton rocznie. Pod względem popytu, branża nieruchomości nadal jest w trudnej sytuacji. Dzięki optymalizacji zapobiegania i kontroli epidemii, branże takie jak sprzęt AGD mogą stopniowo się odradzać. Oczekuje się, że trzy generacje czynników chłodniczych odwrócą się od dna boomu.
Chiński Instytut Badań nad Biznesem i Przemysłem (China Business Industry Research Institute) przewiduje, że wraz z szybkim rozwojem nowych sektorów energii, pojazdów napędzanych nowymi źródłami energii, półprzewodników, elektroniki i medycyny, półproduktów zawierających fluor, specjalnych monomerów fluorkowych, chłodziw fluorkowych, nowych rodzajów środków gaśniczych zawierających fluor itp., rozwój nowych rodzajów technologii chemikaliów wysokowartościowych zawierających fluor stale się pogłębia. Przestrzeń rynkowa tych gałęzi przemysłu jest stale poszerzana, co przyniesie nowe punkty wzrostu dla przemysłu chemikaliów fluorowych.
China Galaxy Securities i Guosen Securities uważają, że wysokiej jakości materiały chemiczne będą prawdopodobnie nadal zwiększać szybkość lokalizacji, a optymistycznie nastawieni są do płytek fluorytowych, takich jak fluoryt - czynnik chłodniczy.
Przemysł chemiczny fosforu: Poszerza się zakres zastosowań w downstreamie
W 2022 r., w związku ze strukturalnymi reformami po stronie podaży oraz „podwójną kontrolą” zużycia energii, nowe zdolności produkcyjne w zakresie produktów chemicznych na bazie fosforu charakteryzowały się ograniczoną wydajnością i wysokimi cenami, co stanowiło podstawę wydajności dla sektora chemikaliów fosforowych.
Ruda fosforanowa jest podstawowym surowcem w łańcuchu produkcji fosforanów. Dalszy ciąg obejmuje nawozy fosforanowe, fosforany spożywcze, fosforany litowo-żelazowe i inne produkty. Spośród nich fosforan litowo-żelazowy jest najbogatszą kategorią w obecnym łańcuchu produkcji fosforanów.
Rozumie się, że każda tona fosforanu żelaza jest produkowana przez 0,5 ~ 0,65 tony, a 0,8 tony jednego fosforanu amonu. Szybki wzrost zapotrzebowania na fosforan litu-żelaza w całym łańcuchu przemysłowym do przesyłu w górę rzeki zwiększy zapotrzebowanie na rudę fosforanową w dziedzinie nowej energii. W rzeczywistym procesie produkcyjnym 1 gWh akumulator litowo-żelazowo-fosforanowy wymaga 2500 ton materiałów ortopedycznych z fosforanu litu-żelaza, co odpowiada 1440 tonom fosforanu (składania, tj. P2O5 = 100%). Szacuje się, że do 2025 r. zapotrzebowanie na fosforan żelaza osiągnie 1,914 mln ton, a odpowiadające mu zapotrzebowanie na rudę fosforanową wyniesie 1,11 mln ton, co stanowi około 4,2% całkowitego zapotrzebowania na rudę fosforanową.
Raport badawczy Guosen Securities uważa, że czynniki wielostronne będą wspólnie sprzyjać ciągłemu, wysokiemu dobrobytowi łańcucha przemysłu chemicznego fosforu. Z perspektywy upstream, w kontekście wzrostu progu wejścia branży w przyszłości oraz wysokiej presji związanej z ochroną środowiska, podaż będzie się nadal zacieśniać, a atrybuty niedoboru zasobów są widoczne. Nakładające się na siebie ceny energii za granicą wzrosły, co przyczyniło się do wysokich kosztów chemikaliów fosforu za granicą, a przewaga kosztowa odpowiednich przedsiębiorstw krajowych stała się widoczna. Ponadto globalny kryzys zbożowy i cykl koniunktury w rolnictwie będą sprzyjać wzrostowi popytu na nawozy fosforowe; gwałtowny wzrost liczby baterii fosforanowo-żelazowych również zapewnia istotny, stopniowy wzrost popytu na rudę fosforanową.
Firma Capital Securities stwierdziła, że główną przyczyną nowej fali globalnej inflacji cen surowców jest cykl produkcyjny, w tym niewystarczające nakłady inwestycyjne w ciągu ostatnich 5-10 lat na zasoby mineralne, a także brak nakładów inwestycyjnych w ciągu ostatnich 5-10 lat, a uwolnienie nowych mocy produkcyjnych zajmie dużo czasu. Trudno jest złagodzić napięcia związane z roczną podażą rudy fosforu.
Przedstawiciele sektora papierów wartościowych typu open source uważają, że nowy sektor energetyczny nadal cieszy się dużą popularnością i od dłuższego czasu z optymizmem patrzą na surowce, takie jak chemikalia fosforowe.
Aramid：Innowacje w celu osiągnięcia przyrostowego wzrostu biznesu
Wraz z dynamicznym rozwojem przemysłu informatycznego, aramid coraz bardziej przyciąga uwagę rynku kapitałowego.
Włókno aramidowe jest jednym z trzech wysokowydajnych włókien na świecie. Jest ono włączone do krajowego strategicznego sektora wschodzącego i stanowi strategiczny materiał wysokiej klasy, stanowiący długoterminowe wsparcie dla kraju. W kwietniu 2022 roku Ministerstwo Przemysłu i Technologii Informacyjnych oraz Narodowa Komisja Rozwoju i Reform wspólnie zaproponowały podniesienie poziomu produkcji włókien o wysokiej wydajności i wsparcie zastosowania aramidu w sektorze wysokiej klasy.
Aramid występuje w dwóch strukturalnych formach: aramidowej i medium, a głównym odbiorcą jest przemysł światłowodowy. Dane pokazują, że w 2021 roku globalny rynek aramidów wyniósł 3,9 mld USD i oczekuje się, że w 2026 roku wzrośnie do 6,3 mld USD, ze średnioroczną stopą wzrostu na poziomie 9,7%.
W ostatnich latach chiński przemysł światłowodowy dynamicznie się rozwijał i zajął pierwsze miejsce na świecie. Według statystyk Ministerstwa Przemysłu i Technologii Informacyjnych, całkowita długość krajowej linii światłowodowej w 2021 roku wyniosła 54,88 mln kilometrów, a popyt na wysokiej jakości produkty aramidowe wyniósł blisko 4000 ton, z czego 90% nadal pochodzi z importu. W pierwszej połowie 2022 roku całkowita długość krajowej linii światłowodowej wyniosła 57,91 mln kilometrów, co stanowi wzrost o 8,2% rok do roku.
Yangtze Securities, Huaxin Securities i Guosen Securities uważają, że pod względem zastosowania, standardy sprzętu samoobrony z włókien aramidowych będą stopniowo rosnąć, a popyt na aramid w dziedzinie komunikacji optycznej i gumy pozostanie silny. Ponadto, popyt na powłoki litowo-elektrodermilidowe jest szeroki. Wraz z przyspieszeniem rozwoju krajowych alternatyw dla aramidu, oczekuje się, że poziom udomowienia w przyszłości znacznie wzrośnie, a akcje z tego sektora zasługują na uwagę.
Czas publikacji: 10 stycznia 2023 r.