W kontekście nowej rundy rewolucji naukowej i technologicznej oraz wzrostu globalnego nacjonalizmu zasobów, podaż nowych mocy produkcyjnych zmniejszyła się, podczas gdy rozwijające się pola downstream są stale rozszerzane. Oczekuje się, że powiązane sektory, takie jak materiały fluorowe, chemikalia fosforowe, aramid i inne gałęzie przemysłu, będą kontynuowane. Jest również optymistycznie nastawiony do swoich perspektyw rozwoju.
Przemysł chemiczny fluoru: przestrzeń rynkowa stale się powiększa
W 2022 r. wyniki notowanych spółek fluorochemicznych były znakomite. Według niekompletnych statystyk, w pierwszych trzech kwartałach zysk netto ponad 10 notowanych spółek fluorochemicznych wzrósł rok do roku, a zysk netto niektórych spółek wzrósł ponad 6-krotnie rok do roku. Od czynnika chłodniczego po nowy materiał fluorkowy, aż po nowe baterie litowe, produkty chemiczne z fluorem nieustannie poszerzają swoją przestrzeń rynkową dzięki swoim unikalnym zaletom wydajnościowym.
Fluoryt jest najważniejszym surowcem front-end dla łańcucha przemysłu fluorochemicznego. Kwas fluorowodorowy wytwarzany z surowców jest podstawą nowoczesnego przemysłu chemicznego fluoru. Jako rdzeń całego łańcucha przemysłu fluorochemicznego, kwas fluorowodorowy jest podstawowym surowcem do wytwarzania produktów chemicznych fluoru w połowie i w dół strumienia. Główne gałęzie przemysłu w dół strumienia obejmują chłodziwo.
Zgodnie z „Protokołem montrealskim” w 2024 r. produkcja i wykorzystanie trzech generacji czynników chłodniczych w moim kraju zamrożą się na poziomie bazowym. Raport badawczy Yangtze Securities uważa, że po wyścigu o kwoty czynników chłodniczych trzech generacji przedsiębiorstwa mogą powrócić do bardziej zorientowanego na rynek poziomu dostaw. Kwota czynnika chłodniczego trzech generacji w 2024 r. została oficjalnie zamrożona, a skumulowana kwota czynnika chłodniczego drugiej generacji w 2025 r. została zmniejszona o 67,5%. Oczekuje się, że przyniesie to lukę w dostawach wynoszącą 140 000 ton rocznie. Pod względem popytu nadal istnieje twardość branży nieruchomości. W ramach optymalizacji zapobiegania i kontroli epidemii branże takie jak urządzenia gospodarstwa domowego mogą stopniowo się odradzać. Oczekuje się, że trzy generacje czynników chłodniczych odwrócą się od dna boomu.
China Business Industry Research Institute przewiduje, że wraz z szybkim rozwojem nowych źródeł energii, nowych pojazdów energetycznych, półprzewodników, elektroniki i przemysłu medycznego, półproduktów zawierających fluor, specjalnego monomeru fluorkowego, chłodziwa fluorkowego, nowego typu środka gaśniczego zawierającego fluor itp. Rozwój nowych typów technologii chemikaliów czystych zawierających fluor stale się pogłębia. Przestrzeń rynkowa tych gałęzi przemysłu downstream jest stale rozszerzana, co przyniesie nowe punkty wzrostu dla przemysłu chemii fluorowej.
China Galaxy Securities i Guosen Securities uważają, że materiały chemiczne najwyższej jakości będą prawdopodobnie nadal zwiększać tempo lokalizacji, a optymistycznie podchodzą do płytek fluorytowych, takich jak fluoryt - czynnik chłodniczy.
Przemysł chemiczny fosforu: zakres zastosowań w dół łańcucha dostaw jest szerszy
W 2022 r., w wyniku reform strukturalnych po stronie podaży i „podwójnej kontroli” zużycia energii, nowe zdolności produkcyjne produktów chemicznych na bazie fosforu ograniczyły zdolność produkcyjną i wysokie ceny, kładąc podwaliny pod wydajność sektora chemikaliów fosforowych.
Ruda fosforanowa jest podstawowym surowcem dla łańcucha przemysłu chemicznego fosforanów. Downstream obejmuje nawóz fosforanowy, fosforan spożywczy, fosforan litowo-żelazowy i inne produkty. Spośród nich fosforan litowo-żelazowy jest najbardziej prosperującą kategorią w obecnym łańcuchu przemysłu chemicznego fosforanów.
Rozumie się, że każda 1 tona fosforanu żelaza jest produkowana przez 0,5 ~ 0,65 tony, a 0,8 tony jednego fosforanu amonu. Szybki wzrost zapotrzebowania na fosforan litu i żelaza wzdłuż łańcucha przemysłowego do przesyłu w górę zwiększy zapotrzebowanie na rudę fosforanową w dziedzinie nowej energii. W rzeczywistym procesie produkcyjnym bateria litowo-żelazowo-fosforanowa o mocy 1 gWh wymaga 2500 ton materiałów ortopedycznych litowo-żelazowo-fosforanowych, co odpowiada 1440 tonom fosforanu (składania, czyli P2O5 = 100%). Szacuje się, że do 2025 r. zapotrzebowanie na fosforan żelaza osiągnie 1,914 miliona ton, a odpowiadające mu zapotrzebowanie na rudę fosforanową wyniesie 1,11 miliona ton, co stanowi około 4,2% całkowitego zapotrzebowania na rudę fosforanową.
Raport badawczy Guosen Securities uważa, że czynniki wielostronne będą wspólnie promować ciągły wysoki dobrobyt łańcucha przemysłu chemicznego fosforu. Z perspektywy upstream, w kontekście wzrostu progu wejścia przemysłu w przyszłości i wysokiej presji ochrony środowiska, jego strona podażowa będzie nadal zacieśniać się, a atrybuty niedoboru zasobów są widoczne. Nakładające się na siebie ceny energii zagranicznej wzrosły, aby promować wysoki koszt chemikaliów fosforowych za granicą, a przewaga kosztowa odpowiednich przedsiębiorstw krajowych pojawiła się. Ponadto globalny kryzys zbożowy i cykl dobrobytu rolniczego będą promować rosnący popyt na nawóz fosforanowy; wybuchowy wzrost baterii fosforanowo-żelazowych również zapewnia istotny przyrostowy wzrost popytu na rudę fosforanową.
Capital Securities stwierdziło, że główną przyczyną nowej rundy globalnej inflacji zasobów jest cykl zdolności produkcyjnych, w tym niewystarczające nakłady inwestycyjne w ciągu ostatnich 5-10 lat zasobów mineralnych, w tym brak nakładów inwestycyjnych w ciągu ostatnich 5-10 lat, a uwolnienie nowych zdolności zajmie dużo czasu. Trudno jest złagodzić napięcie związane z roczną podażą rudy fosforowej.
Przedstawiciele sektora papierów wartościowych typu open source uważają, że nowy sektor energetyczny nadal cieszy się dużą popularnością i od dawna z optymizmem podchodzi do kwestii surowców, takich jak związki fosforu.
Aramid：Innowacje w celu osiągnięcia przyrostowego wzrostu biznesu
Wraz z szybkim rozwojem przemysłu informatycznego, aramid zaczął przyciągać coraz większą uwagę rynku kapitałowego.
Włókno aramidowe jest jednym z trzech wysokowydajnych włókien na świecie. Jest ono włączone do krajowego strategicznego przemysłu wschodzącego i jest również strategicznym materiałem high-end dla długoterminowego wsparcia kraju. W kwietniu 2022 r. Ministerstwo Przemysłu i Technologii Informacyjnych oraz Narodowa Komisja Rozwoju i Reform wspólnie zaproponowały, że konieczne jest podniesienie poziomu produkcji włókien o wysokiej wydajności i wsparcie zastosowania aramidu w dziedzinie high-end high-end.
Aramid ma dwie ustrukturyzowane formy aramidu i medium, a główny downstream obejmuje branże światłowodów światłowodowych. Dane pokazują, że w 2021 r. globalny rozmiar rynku aramidów wyniósł 3,9 mld USD i oczekuje się, że wzrośnie do 6,3 mld USD w 2026 r., przy skumulowanej rocznej stopie wzrostu wynoszącej 9,7%.
W ostatnich latach chiński przemysł światłowodowy rozwijał się szybko i zajął pierwsze miejsce na świecie. Według statystyk Ministerstwa Przemysłu i Technologii Informacyjnych, całkowita długość krajowej linii światłowodowej w 2021 r. osiągnęła 54,88 mln kilometrów, a popyt na wysoko cenione produkty aramidowe wyniósł blisko 4000 ton, z czego 90% nadal opiera się na imporcie. W pierwszej połowie 2022 r. całkowita długość krajowej linii światłowodowej osiągnęła 57,91 mln kilometrów, co oznacza wzrost o 8,2% rok do roku.
Yangtze Securities, Huaxin Securities i Guosen Securities uważają, że pod względem zastosowania standardy sprzętu samoobrony w środku aramidu będą stopniowo wzrastać, a popyt na aramid w dziedzinie komunikacji optycznej i gumy pozostanie silny. Ponadto popyt rynkowy na rynek powłok litowo-elektrodermilidowych jest szeroki. Wraz z przyspieszeniem krajowych alternatyw aramidu, oczekuje się, że poziom udomowienia w przyszłości znacznie wzrośnie, a odpowiednie akcje sektorowe zasługują na uwagę.
Czas publikacji: 10-01-2023