Napędzane fazową skoncentrowaną działalnością handlową, zapasy rafinerii mieszanego ksylenu gwałtownie spadły, a producenci angażowali się w różne stopnie przedsprzedaży. Pomimo znacznego wzrostu importu do portów wschodnich Chin, co prowadziło do wyższych poziomów zapasów w porównaniu z wcześniejszymi okresami, zapasy portowe pozostają na niskich lub umiarkowanych poziomach w stosunku do norm historycznych i obecnego wzrostu popytu. Zapobiega to presji spadkowej na ceny.
Oprócz strukturalnej poprawy podaży i popytu wynikającej z tymczasowego wzrostu zużycia przez zakłady PX, nagromadziły się ostatnie pozytywne czynniki rynkowe. Po porozumieniu taryfowym USA-Chiny zaufanie rynku wzrosło. Ceny kontraktów terminowych na ropę naftową gwałtownie wzrosły, a krajowe kontrakty terminowe na towary chemiczne ogólnie wzrosły. Ogólny byczy trend rynkowy i korzystne otoczenie makroekonomiczne zwiększyły aktywność handlową w zakresie kontraktów na papier ksylenowy, co jeszcze bardziej podniosło ceny spot.
Wzrost po fazie: długoterminowe czynniki napędowe i strukturalne zmiany podaży i popytu na mieszany ksylen
Z fundamentalnej perspektywy konserwacja krajowych zakładów jest nadal powszechna. Jednak po zakończeniu niektórych prac konserwacyjnych i rozpoczęciu działalności nowych zakładów w maju, podaż mieszanego ksylenu wykazała niewielki wzrost w ujęciu miesięcznym. Oczekuje się, że kolejne nowe zakłady rozpoczną działalność w czerwcu-lipcu, ale harmonogramy rotacyjnej konserwacji będą kontynuowane. Przewiduje się, że podaż mieszanego ksylenu wzrośnie nieznacznie.
Obecny wzrost cen jest napędzany głównie przez jeden czynnik: rosnące ceny kontraktów terminowych PX. Wsparcie popytu na mieszanki i innych sektorów chemicznych downstream pozostaje słabe. Przedświąteczny (Dragon Boat Festival) popyt na mieszanki benzyny nie wykazuje znaczącego pędu do uzupełniania zapasów, a czerwiec-lipiec tradycyjnie oznacza sezonowy zastój popytu na mieszanki. To słabe zużycie mieszanego ksylenu będzie miało trudności z utrzymaniem dynamiki cen.
Ze względu na wyjątkowy czynnik napędowy, przyszłe ceny mieszanego ksylenu będą ściśle odpowiadać kontraktom terminowym na PX.
Krótkoterminowa konserwacja zakładu PX pozostaje częsta, ale w miarę jak nieczynne jednostki stopniowo wznawiają działalność, niedobór dostaw będzie się zmniejszał. Ponadto stawki operacyjne przemysłu PTA w dół rzeki napotykają na wyzwania w zakresie odzyskiwania. Po kolejnych wzrostach przestrzeń do wzrostu cen PX się zawęża, co również ograniczy wzrost cen mieszanego ksylenu
Czas publikacji: 16-05-2025