W wyniku stopniowej koncentracji działalności handlowej, zapasy ksylenu mieszanego w rafineriach gwałtownie spadły, a producenci prowadzą w różnym stopniu przedsprzedaż. Pomimo znacznego wzrostu importu do portów wschodnich Chin, co prowadzi do wyższych poziomów zapasów w porównaniu z poprzednimi okresami, zapasy portowe utrzymują się na niskim lub umiarkowanym poziomie w porównaniu z normami historycznymi i obecnym wzrostem popytu. Zapobiega to presji na spadek cen.
Oprócz strukturalnej poprawy relacji podaż-popyt wynikającej z tymczasowego wzrostu zużycia w elektrowniach PX, narosły ostatnio pozytywne sygnały rynkowe. Po zawarciu porozumienia taryfowego między USA a Chinami, zaufanie rynku wzrosło. Ceny kontraktów terminowych na ropę naftową rosły systematycznie, a krajowe kontrakty terminowe na surowce chemiczne odnotowały znaczny wzrost. Ogólny wzrostowy trend rynkowy i korzystne otoczenie makroekonomiczne zwiększyły aktywność handlową na rynku kontraktów na papier ksylenowy, co dodatkowo napędzało wzrost cen spot.
Wzrost po fazie: długoterminowe czynniki napędzające i strukturalne zmiany podaży i popytu na mieszany ksylen
Z fundamentalnego punktu widzenia, konserwacja instalacji krajowych pozostaje powszechna. Jednakże, po zakończeniu części prac konserwacyjnych i rozpoczęciu działalności nowych instalacji w maju, podaż ksylenu mieszanego wykazała niewielki wzrost w ujęciu miesięcznym. Oczekuje się, że kolejne nowe instalacje rozpoczną pracę w czerwcu i lipcu, ale rotacyjne harmonogramy konserwacji będą kontynuowane. Przewiduje się, że podaż ksylenu mieszanego wzrośnie nieznacznie.
Obecny wzrost cen jest napędzany głównie przez jeden czynnik: rosnące ceny kontraktów terminowych na PX. Wsparcie ze strony popytu na mieszanki i innych sektorów chemicznych downstream pozostaje słabe. Przedświąteczny (Święto Smoczych Łodzi) popyt na mieszanki benzyny nie wykazuje znaczącej dynamiki uzupełniania zapasów, a czerwiec-lipiec tradycyjnie oznacza sezonowy spadek popytu na mieszanki. To słabe zużycie ksylenu mieszanego będzie miało trudności z utrzymaniem dynamiki cen.
Ze względu na pojedynczy czynnik napędowy, przyszłe ceny mieszanego ksylenu będą ściśle śledzić ceny kontraktów terminowych na PX.
Krótkoterminowe prace konserwacyjne instalacji PX nadal są częste, ale wraz ze stopniowym wznawianiem pracy nieczynnych jednostek, niedobory podaży ustąpią. Co więcej, wskaźniki operacyjne branży downstream PTA stoją przed wyzwaniami w zakresie odbudowy. Po kolejnych wzrostach, potencjał wzrostu cen PX maleje, co również ograniczy wzrost cen ksylenu mieszanego.
Czas publikacji: 16 maja 2025 r.