Co prawda druga połowa 2022 roku na rynkach chemii energetycznej i innych surowców weszła w fazę korekty, ale analitycy Goldman Sachs w najnowszym raporcie nadal podkreślali, że podstawowe czynniki determinujące wzrosty cen surowców energetycznych i innych surowców nie zmieniły się, nadal będą przynosić jasne zyski Następny rok.
We wtorek Jeff Currie, dyrektor Goldman Sachs Commodity Research i Samantha Dart, dyrektor ds. badań gazu ziemnego, spodziewają się, że benchmark pomiaru dużych towarów, takich jak przemysł chemiczny, oznacza, że indeks całkowitego zwrotu S&P GSCI może zyskać kolejne 43% w 2023 r. dzięki zyskowi na poziomie ponad 20% w tym roku.
(Indeks S&P Kospi Total Commodities, źródło: Investing)
GOldman Sachs spodziewa się, że w pierwszym kwartale 2023 r. na rynku mogą wystąpić pewne wstrząsy w kontekście spowolnienia gospodarczego, ale podaż ropy i gazu ziemnego będzie nadal rosła.
Oprócz instytucji badawczej sprzedającego, kapitał wykorzystuje również prawdziwe złoto i srebro, aby wyrazić swój długoterminowy optymizm co do towarów.Według danych zainwestowanych przez Bridge Alternative, 15 najlepszych uczelni skupiających się w tym roku na rynku towarowym, wielkość zarządzanych aktywów o 50% wyniosła 20,7 miliardów dolarów.
Goldman Sachs doszedł do wniosku, że bez wystarczającego kapitału, aby stworzyć bogate moce produkcyjne, towary będą w dalszym ciągu popadać w stan długotrwałego niedoboru, a ceny będą nadal rosły i podlegały jeszcze większym wahaniom.
Jeśli chodzi o szczegółowe cele, Goldman Sachs spodziewa się, że ropa naftowa, która obecnie oscyluje wokół 80 dolarów za baryłkę, wzrośnie do 105 dolarów do końca 2023 roku;a azjatycka cena referencyjna gazu ziemnego również może wzrosnąć z 33 USD za milion do 53 USD.
W najbliższej przyszłości pojawiły się oznaki ożywienia na konkurencyjnym rynku, a ceny chemikaliów wzrosły.
16 grudnia spośród 110 produktów monitorowanych przez Zhuochuang Information, 55 produktów wzrosło w tym cyklu, co stanowi 50,00%;Na stałym poziomie utrzymało się 26 produktów, co stanowi 23,64%;Spadło 29 produktów, co stanowi 26,36%.
Z punktu widzenia konkretnych produktów, PBT, włókno poliestrowe i benhypenhydron są oczywiście odzyskiwane.
PBT
Ostatnio ceny rynkowe PBT wzrosły, a zyski odbiły.Od grudnia początek branży zaczął się od niskiego poziomu, co doprowadziło do ciasnych zapasów spotowych producentów, a BDO w sektorze surowców wstrzymywało operację, wzrosła panika terminali w związku z koniecznością przyjmowania towarów, podaż na rynku PBT była ograniczona, cena nieznacznie wzrosła, branża zysk się odwrócił.
Wykres trendu cen czystej żywicy PBT we wschodnich Chinach
POY
Po „Złotej Dziewiątce i Srebrnej Dziesiątce” popyt na włókna poliestrowe gwałtownie spadł.Producenci w dalszym ciągu promowali zysk, a przedmiot transakcji nadal maleje.Pod koniec listopada przedmiotem transakcji Poy150D była cena 6700 juanów/tonę.W grudniu, gdy popyt na terminalach stopniowo się odbudowywał, a główny model włókien poliestrowych charakteryzował się dużymi przepływami pieniężnymi, producenci sprzedawali po niskich cenach, a raporty pojawiały się jeden po drugim.Dalsi użytkownicy obawiali się, że koszty zaopatrzenia w późniejszym okresie wzrosły.Atmosfera na rynku włókien poliestrowych stale rośnie.Do połowy grudnia cena Poy150D wyniosła 7075 juanów/tonę, co oznacza wzrost o 5,6% w porównaniu z poprzednim miesiącem.
PA
Krajowy rynek benhynhydru zakończył się na prawie dwa miesiące, a rynek zapoczątkował ultraspadek odbicia.Od wejścia w ten tydzień, pod wpływem odbicia rynku behypenichydru, poprawiła się rentowność krajowego przemysłu behypenhydratu.Wśród nich zysk brutto z produkcji próbek sąsiedniego benhypenhydratu wynosi 132 juanów/tonę, co oznacza wzrost o 568 juanów/tonę w porównaniu z 8 grudnia, a spadek wynosi 130,28%.Cena surowców spadła, ale rynek bonalidu ustabilizował się i odbił, a branża odeszła od strat.Zysk brutto z próbki pirynu wynosi 190 juanów/tonę, co oznacza wzrost o 70 juanów/tonę w porównaniu z 8 grudnia i spadek o 26,92%.Dzieje się tak głównie dlatego, że ceny w przemyśle surowcowym odbiły się, podczas gdy cena rynkowa bezwodnika benowego gwałtownie wzrosła, a straty przemysłu zmniejszyły się.
Oczywiście niektórzy analitycy uważają obecnie, że wpływ recesji został niedoszacowany.Ed Morse, szef działu badań towarowych w Citigroup, powiedział w tym tygodniu, że ewentualna zmiana kierunku rynków towarowych, po której nastąpi możliwa globalna recesja, będzie stanowić istotne zagrożenie dla tej klasy aktywów.
Według Youliao jest wigilia świtu i oczekiwanie, aż popyt osiągnie najniższy poziom.W 2013 roku na popyt w Chinach wpłynęła epidemia, a wysoka inflacja stopniowo tłumiła popyt za granicą.Co prawda rynek oczekuje, że tempo podwyżek stóp procentowych Fed wyhamuje, ale ich wpływ na realną gospodarkę będzie pojawiał się stopniowo, prowadząc do dalszego spowolnienia wzrostu popytu.Poluzowanie chińskiej polityki zapobiegania epidemiom nadało impuls ożywieniu gospodarczemu, ale początkowy szczyt infekcji może w dalszym ciągu stwarzać krótkoterminowe przeszkody.Ożywienie w Chinach może rozpocząć się w drugim kwartale.
Czas publikacji: 22 grudnia 2022 r