Rok 2023 powoli się zbliża. Dzięki optymalizacji polityki zapobiegania i kontroli epidemii, sile środków stabilizujących wzrost gospodarczy oraz efektowi niskiej bazy, kilka instytucji badawczych prognozuje, że wzrost PKB Chin w ujęciu rok do roku znacząco wzrośnie w tym roku. Przemysł chemiczny, jako filar gospodarki narodowej, łączy różne zasoby i energię w górnym biegu łańcucha dostaw, podczas gdy dolny bieg łańcucha dostaw jest bezpośrednio powiązany z codziennymi potrzebami ludzi. W 2023 roku przemysł chemiczny powinien uwzględnić zarówno wahania cyklu zapasów, jak i zmiany torów, aby dowiedzieć się, które obszary staną się najsilniejszym źródłem kapitału? Aby zadowolić czytelników, kompleksowo omówione zostaną strategie inwestycyjne spółek papierów wartościowych, takich jak Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities i China Merchants Securities, w sektorze ropy naftowej i chemikaliów.
Niedawna Centralna Konferencja Pracy Ekonomicznej (CESW) jednoznacznie stwierdziła, że należy podjąć wysiłki w celu zwiększenia popytu krajowego, a niedawna korekta polityki kontroli epidemii przyspieszyła odbudowę krajowego rynku konsumenckiego. Zgodnie z kompleksowymi prognozami, wiele biur maklerskich uważa, że: w 2023 roku popyt na niektóre produkty chemiczne powinien ponownie wzrosnąć, a nowe materiały chemiczne wykorzystywane w modernizacji nowych sektorów energetycznych, magazynowania energii, półprzewodników i przemysłu zbrojeniowego nadal będą miały wysoki popyt. Wśród nich na szczególną uwagę inwestorów zasługują materiały półprzewodnikowe, materiały fotowoltaiczne, materiały litowe itp.
Materiały półprzewodnikowe: skorzystaj z krajowej substytucji, aby przyspieszyć postęp
W 2022 roku, ze względu na globalną sytuację gospodarczą i wahania cyklu koniunkturalnego w branży oraz powtarzające się skutki epidemii, cały przemysł elektroniczny zmagał się z pewną presją operacyjną. Jednak ogólnie rzecz biorąc, chiński przemysł półprzewodników nadal się rozwija.
Raport badawczy Guoxin Securities wskazał, że wskaźnik lokalizacji materiałów półprzewodnikowych w moim kraju wyniósł zaledwie około 10% w 2021 roku, co plasowało go w niekorzystnej sytuacji pod względem bogactwa kategorii i konkurencyjności. Jednak w dłuższej perspektywie przemysł układów scalonych w moim kraju wkroczy na drogę niezależnej innowacji. Oczekuje się, że krajowe materiały i urządzenia będą mogły pozyskać więcej zasobów i możliwości, a krajowy cykl alternatywny ulegnie skróceniu.
W ostatnich latach popyt na zastosowania półprzewodnikowe i rynki konsumenckie stale rośnie. W 2021 roku globalna sprzedaż półprzewodników osiągnęła 555,9 mld USD, co stanowi wzrost o 45,5 mld USD w porównaniu z 2020 rokiem; oczekuje się, że w 2022 roku będzie ona nadal rosła, a sprzedaż półprzewodników osiągnie 601,4 mld USD. Istnieje wiele rodzajów materiałów półprzewodnikowych, a trzy największe udziały w rynku zajmują płytki krzemowe, gazy i formowanie lekkie. Ponadto udział w rynku płynów polerskich i padów polerskich, odczynników klejowych do litografii, litografii, chemikaliów mokrych i tarcz rozpylających wynosi odpowiednio 7,2%, 6,9%, 6,1%, 4,0% i 3,0%.
Raport badawczy Guangfa Securities uważa, że wkraczanie na rynek materiałów półprzewodnikowych (chemikalia elektroniczne) poprzez endogeniczne badania i rozwój lub fuzje i przejęcia jest w ostatnich latach częstszym modelem transformacji przedsiębiorstw chemicznych. Firmy, które odniosły sukces w transformacji, mogą osiągać wyższe wyceny rynkowe, jednocześnie zyskując na szybszym rozwoju branży. W tym samym czasie zapoczątkowaliśmy falę podwójnego wzrostu. Wraz z gwałtownym rozwojem krajowego przemysłu półprzewodników, firmy z branży materiałów pokrewnych stworzyły również dobrą okazję do zastąpienia ich rodzimymi firmami. Oczekuje się, że niektóre firmy z silnym potencjałem badawczo-rozwojowym, dobrą obsługą klientów oraz udaną transformacją i modernizacją produktów będą podążać śladem dynamicznego rozwoju branży półprzewodników.
Ping An Securities Research podaje, że na sytuację wpływa wiele czynników, takich jak „cykl krzemowy” i cykle makroekonomiczne. Przewiduje się, że branża półprzewodników osiągnie najniższy poziom w 2023 r.
Raport Western Securities Research przewiduje, że zaostrzenie kontroli eksportu w USA przyspieszy rozwój krajowej alternatywy dla materiałów półprzewodnikowych. Eksperci są optymistycznie nastawieni do rynku materiałów półprzewodnikowych, komponentów i powiązanego sprzętu oraz węglika krzemu.
Materiał fotowoltaiczny: Rynek POE o wartości dziesięciu miliardów czeka na przełom
W 2022 roku dzięki polityce promocyjnej mojego kraju znacząco wzrosła liczba nowych instalacji w krajowym przemyśle fotowoltaicznym, wzrosło również zapotrzebowanie na folie klejowe do fotowoltaiki.
Surowce do produkcji folii klejowych do fotowoltaiki dzielą się na dwa rodzaje: elastomer etylenowo-etylenowy (EVA) oraz elastomer poliolefinowy (POE). EVA, jako obecnie główny surowiec do produkcji folii klejowych do fotowoltaiki, charakteryzuje się wysokim stopniem uzależnienia od importu i ma duże możliwości lokalizacji w przyszłości. Jednocześnie przewiduje się, że popyt na EVA w sektorze folii klejowych do fotowoltaiki w moim kraju w 2025 roku może osiągnąć nawet 45,05%.
Innym popularnym surowcem jest POE, który może być stosowany w fotowoltaice, motoryzacji, kablach, spienianiu, sprzęcie AGD i innych dziedzinach. Obecnie folia klejąca do opakowań fotowoltaicznych stała się największym obszarem zastosowań POE. Zgodnie z „Chińską Mapą Drogową Rozwoju Przemysłu Fotowoltaicznego (Edycja 2021)”, udział krajowych folii klejących POE i folii klejących ze spienionego polietylenu (EPE) w rynku w 2021 roku wzrósł do 23,1%. W ostatnich latach, wraz z ciągłym wzrostem produkcji komponentów fotowoltaicznych w moim kraju i ciągłym przenikaniem POE do folii klejących do fotowoltaiki, popyt na POE w kraju stale rośnie.
Jednakże, ze względu na wysokie bariery w procesie produkcji POE, krajowe firmy nie dysponują obecnie mocami produkcyjnymi w tym zakresie, a całe zużycie POE w moim kraju opiera się na imporcie. Od 2017 roku krajowe przedsiębiorstwa sukcesywnie rozwijają produkcję POE. Oczekuje się, że Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry i inne prywatne przedsiębiorstwa w przyszłości osiągną poziom zastąpienia POE w kraju.
Materiały do baterii litowych: dostawy czterech głównych materiałów uległy dalszemu zwiększeniu
W 2022 roku chiński rynek pojazdów elektrycznych i akumulatorów litowo-jonowych utrzymał się na wysokim poziomie, co znacząco wpłynęło na wzrost dostaw materiałów do akumulatorów litowo-jonowych. Według danych Chińskiego Stowarzyszenia Samochodowego (China Automobile Association), od stycznia do listopada 2022 roku produkcja i sprzedaż krajowych pojazdów elektrycznych wyniosła odpowiednio 6,253 mln i 6,067 mln, co oznacza średni wzrost rok do roku, a udział w rynku osiągnął 25%.
Oczekuje się, że Instytut Badań Przemysłu High-Tech (GGII) sprzeda ponad 6,7 miliona nowych pojazdów elektrycznych w kraju w 2022 roku; przewiduje się, że chiński rynek nowych pojazdów energetycznych przekroczy 9 milionów w 2023 roku. Przewiduje się, że w 2022 roku tempo wzrostu dostaw baterii litowych w Chinach przekroczy 100%, tempo wzrostu dostaw akumulatorów energetycznych przekroczy 110%, a tempo wzrostu dostaw akumulatorów litowych do magazynowania energii przekroczy 150%. Znaczny wzrost dostaw baterii litowych wpłynął na wzrost liczby czterech głównych materiałów: dodatnich, ujemnych, membrany, elektrolitu oraz innych materiałów do produkcji baterii litowych, takich jak heksfluorofosforan litu i folia miedziana, w różnym stopniu.
Dane pokazują, że w pierwszej połowie 2022 roku firma China Lithium Electric Electronic Materials dostarczyła 770 000 ton, co stanowi wzrost o 62% rok do roku; dostawy materiałów do elektrod ujemnych wyniosły 540 000 ton, co stanowi wzrost o 68% rok do roku; dostawy elektrolitów wyniosły 330 000 ton, co stanowi wzrost o 63% rok do roku. Ogólnie rzecz biorąc, w 2022 roku łączna sprzedaż czterech głównych baterii litowych w Chinach utrzymała trend wzrostowy.
GGII przewiduje, że krajowy rynek baterii litowych przekroczy 1 TWh w 2023 roku. Oczekuje się, że dostawy baterii energetycznych przekroczą 800 GWh, a dostawy baterii do magazynowania energii przekroczą 180 GWh, co doprowadzi do dalszego wzrostu łącznych dostaw czterech głównych baterii litowych.
Chociaż ceny rudy litu i soli litu spadły w grudniu 2022 r., w oczach brokerów wynika to głównie z efektu poza sezonem, a „punkt zwrotny” cen litu jeszcze nie nadszedł.
Huaxi Securities uważa, że wahania cen soli litu są normalną fluktuacją w szczycie sezonu w branży, a nie „punktem zwrotnym”. Shen Wanhongyuan Securities uważa również, że wraz z dalszym uwalnianiem mocy produkcyjnych surowców w 2023 roku, trend wzrostu zysków w łańcuchu dostaw baterii litowych będzie kontynuowany. Zhejiang Business Securities uważa, że marginalne wykorzystanie zasobów litu będzie większe niż wymagane w drugiej połowie 2023 roku.
Czas publikacji: 10 stycznia 2023 r.